Варна България Иван Портних Facebook ЕС Борисов Европа САЩ жени Кирил Йорданов българи вода Български София Гърция бизнес google деца Бербатов ГЕРБ

Всеки политик трябва да помни, че ако не иска да изпадне в неловка ситуация, трябва да внимава какво говори, пише икономистът Едуард Хюдж в коментар за CNBC.Наистина, някой е трябвало да припомни това основно правило на президента на Европейската централна банка (ЕЦБ) Жан-Клод Трише, за да го предпази от неприятностите, последвали последната месечна среща на централната банка.За съжаление, на Трише не му е бил ден. „Според Управляващия съвет повишаване на лихвените проценти е възможно на следващата среща на банката (през април)“, обяви президентът на банката на пресконференция по-рано този месец.
Проблемът с последната инициатива на Трише не е само фактът, че тя ще се превърне в „хроника на една предизвестена смърт“ за крайно притеснената испанска икономика, където 90% от ипотеките са с нефиксирани лихви, но и също, че ще привлече погледите към една доста деликатна за ЕЦБ тема – удобството да имаш единна валутна политика, приложена върху толкова разнородна група от икономики.По един или друг начин, от началото на настоящата криза този конкретен проблем е останал незабелязан. Сега обаче, след подобно неадекватно предложение, централната банка рискува да разпали дебата по темата с нова сила.Миналата седмица бившият ирландски премиер Джон Брутън директно и открито обвини ЕЦБ за това, че е допринесла за раздуването на балона при недвижимите имоти в Ирландия. Сега ЕЦБ рискува да предизвика гнева на Испания.
Надцененото евро
Сега уязвимите икономики от периферията на еврозоната ще трябва не само да решават проблемите си без лукса да разполагат с валута, която да могат да девалвират, за да възстановят конкурентоспособността си, и без подкрепата на централна банка, която да изкупува облигациите, издавани от правителствата им, но на тях вероятно ще им бъде наложена и валутна политика, крайно неуместна за нуждите им.Инфлацията в периферията на еврозоната е свързана в много по-голяма степен с повишаващите се цени на суровините и прилагането на противоречивата практика на увеличаване на данъците като начин за понижаване на фискалните дефицити, отколкото с някакво реално прегряване на икономиката.
На фона на хронично ниското вътрешно потребление и надценената валута, създаваща проблеми за конкурентоспособността на износа, ситуацията в тези икономики е точно противоположна. Затова налагането на валутна политика, която дори може да доведе до покачване на единната европейска валута, едва ли изглежда най-добре обмисленото решение.За съжаление, последната седмица беше лоша за еврото като цяло. Към очевидния проблем – загубата на изборите от управляващата партия в Ирландия, която едва ли ще мотивира други правителства да продължават политиката на затягане на коланите, Moody’s чувствително понижи рейтинга на Гърция, а доходността по португалските облигации отбеляза нови рекордни величини.
В случая с Гърция пазарите вече калкулират вероятността за преструктуриране на дълга на страната още през есента. В същото време задълбочаването на гражданската война в Либия се отразява все по-сериозно на спредовете в Италия.Проблемът с всичко това е, че се създава впечатление за настъпващ хаос. Хаос, който определено ще нараства, ако не се намери кой да овладее ситуацията и да канализира негативната енергия в много по-позитивно направление, обобщава икономистът.
investor.bg